2025年8月30至31日，“2025第六届中国母基金峰会”在北京成功举办。作为中国母基金行业内高规格的盛会，今年已经是中国母基金峰会举办的第六届。本届峰会由母基金研究中心（www.china-fof.com，下同）主办，北京市顺义区发展和改革委员会、北京市顺义区仁和镇人民政府、北京市顺义区国有资本经营管理有限公司、北京工顺投资管理有限公司协办，来自政府部门、行业协会、国内主流母基金、保险资管及一流投资机构等单位代表共300余人齐聚一堂，为中国母基金行业建言献策。

图为中共北京市顺义区委常委，区政府党组副书记、常务副区长 李欣

在8月30日的开幕式上，中共北京市顺义区委常委，区政府党组副书记、常务副区长李欣致欢迎辞，并重点介绍了顺义区“5+4”产业体系的发展成果。李欣表示，2024年顺义区全区GDP达2400亿元，工业产值稳居全市前三，全区基金管理规模超4万亿元，累计为3500余家企业提供170亿元贷款支持。李欣指出，顺义区设立了总规模一百亿元、首期十亿元的区级投资引导基金的二期，在新能源、智能网联汽车、智能装备等重点产业领域进行投资，成效显著。李欣欢迎大家走进顺义，投资顺义，将更多的优质产业项目落地顺义，而顺义也将一如既往的提供最优质的落地服务和最优越的发展环境。

 图为母基金研究中心创始人、水木资本董事长 唐劲草

峰会的主办方母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐劲草先生致欢迎辞并发布《2025上半年中国母基金全景报告》。唐劲草指出，截至2025年上半年，中国母基金行业在管总规模3.48万亿元，同比下降23.7%；2025年上半年新设母基金规模锐减，新设政府引导基金与市场化母基金规模同比分别下降66%和50%。唐劲草表示，母基金行业正经历从数量扩张向质量提升的结构性转变，政策导向更强调功能定位与资金效率。

峰会现场，一系列重磅签约仪式依次举行。

图为北京市顺义区政府投资基金成果展示及战略签约仪式

在北京市顺义区政府投资基金成果展示及战略签约仪式上，华夏辰星、农业产业、HICOOL二期和口腔产业4只子基金共同发布并举行了战略签约，体现了顺义区二期母基金的投资成果和资本布局。据悉，为助力顺义区经济高质量发展，顺义区于2024年10月设立了总规模100亿元，首期10亿元的区级投资引导基金二期，截至目前已招引设立了8只子基金，在新能源智能网联汽车、智能装备、半导体、生物医药、农业科技等产业发展方面取得了显著成效。

图为共建“飞天商航产业投资基金”战略合作签约仪式

在共建“飞天商航产业投资基金”战略合作签约仪式上，甘肃兰白基金副总经理姬世兵与水木资本投资者关系总监杨涛成功签署战略合作协议，甘肃兰白基金总经理刘春燕、水木资本管理合伙人王鹏见证签约。双方将共同合作设立飞天商航系列投资基金，总规模30亿元，通过股权投资，激发市场活力，共同构建一个健康、可持续发展的商业航天产业生态。

图为顺义区仁和地区党委副书记、镇长郭小军

在仁和镇产业资源推介会上，顺义区仁和地区党委副书记、镇长郭小军发出三张“请柬”，全面展现了区域发展新机遇：作为顺义新城核心区，仁和镇依托首都国际机场区位优势和轨道交通网络，已集聚100余家国家高新技术企业、27家专精特新企业和5家小巨人企业，形成新一代信息技术、医药健康、智能装备与新能源智能网联汽车四大产业集群。镇政府创新推出“8+7+1”职住平衡圈服务体系，提供382套人才住房和30套高管住房，并配备府学胡同小学等优质教育资源。仁和镇新设立了规模2亿元的北京仁和镇产业发展股权投资基金并投资4000万元参与设立北京农业产业投资基金两支产业基金，将为企业提供“投资+全生命周期服务”支持，包括政策对接、场景开放及子女入学等专属服务。目前全镇拥有400余亩可用土地和25万平方米产业空间，正着力打造上市企业总部基地+产业园新业态，已吸引16家上市挂牌企业入驻。

图为母基金研究中心与执中战略合作签约仪式

在母基金研究中心与执中战略合作签约仪式上，母基金研究中心与金融数据服务商执中举行了战略合作签约仪式。母基金研究中心战略发展总监刘红旭与执中联合创始人宋绍彦作为双方签约代表，在母基金研究中心联合创始人王爽与执中联合创始人丁月婷的共同见证下，正式签署了战略合作协议，双方将重点在私募股权行业展开深度密切的研究与数据合作。

为期两天的峰会中，来自政府部门、行业协会、国内主流母基金的各方大咖进行了多场干货满满的主题演讲：

图为零一万物CEO、创新工场董事长 李开复

零一万物CEO、创新工场董事长李开复发表了主题为《生成式 AI：从 ChatBot 到 Agent 的跃进与机会》的演讲，他指出，AI技术正以每三个月迭代一次的速度飞速发展，并强调“智能体（Agent）”将成为颠覆性应用。李开复提出，智能体具备记忆与执行能力，可像“超级员工”一样独立完成复杂任务，为企业降本增效。李开复呼吁传统行业与AI企业深度合作，推进“人工智能+”国家战略中两年内实现70%智能体覆盖率的目标，并演示了AI数字人代讲技术，展现AI已进入多模态、自进化新阶段。

图为香港科技大学教授 金刻羽

香港科技大学教授金刻羽发表了主题为《从枢纽到节点：中国在供应链网络中的崛起》的演讲。金刻羽指出，全球贸易正从全球化走向“碎片化”和“地缘经济化”。她通过数据表明，中国虽面临贸易关税压力，但通过出口转型和间接贸易网络（如经越南、墨西哥中转）仍保持供应链影响力。中国在全球制造业网络中具有“瓶颈地位”，既是工业汇集点，也是海量投入品的核心供应方。她建议中国从“制造大国”转向“智造强国”，突破芯片、工业软件等卡脖子环节，并通过人民币国际化、区域协作等提高国际规则制定权。

图为财政部预算评审中心副处长 张彩峰

财政部预算评审中心副处长张彩峰发表了题为《洞察政策导向解决发展问题推动政府投资基金行稳致远》的演讲。

图为金融监管总局政策研究司监管研究处处长 胡燕

金融监管总局政策研究司监管研究处处长胡燕发表了题为《发展耐心资本，赋能科技创新》的演讲。

图为中金资本董事长 单俊葆

中金资本董事长单俊葆发表了主题为《从百舸争流到江海汇流：中国私募股权与母基金的演进》的演讲。单俊葆指出，中国私募股权行业已从“洋为中用”步入“中国特色”发展阶段。LP结构从高净值与银行理财为主转变为以政府引导基金、产业资本为主，诉求从单一财务回报转为多元赋能。他提出基金管理需从“投资管理”走向“投资服务”，通过“双向赋能”服务LP与被投企业。面对退出难与同质化竞争，单俊葆呼吁行业构建“有为政府+有效市场+有力中介”生态，并借助数字化工具提升投资与服务效率。

图为北京市政府特聘专家、顺义国资公司总经理 吕亚军

北京市政府特聘专家、顺义国资公司总经理吕亚军发表了主题为《打通融投节点释放国资动能-顺义产投模式介绍》的演讲，并提出了“LGC+阿尔法”的顺义模式应对母基金行业退出难、资源缩减、容错机制不足三大挑战。他介绍顺义依托3A信用评级低成本融资建立企业级资金池，并通过“阿尔法收益重构”将区域经济贡献、产业生态等非财务指标纳入基金KPI体系。吕亚军指出，顺义还创新“投贷联动”机制，以担保白名单支持企业融资，并利用旗下上市公司平台开展国资CVC操作，实现“资金+资源+产业”多重赋能。

图为清华大学资产管理有限公司党委书记、董事长 李纪珍

清华大学资产管理有限公司党委书记、董事长李纪珍发表了主题为《科技创新与产业创新融合发展》的演讲，他强调，科技创新与产业创新深度融合是发展新质生产力的核心路径。他指出，当前普遍存在将“科技创新推动产业创新”简单理解为技术导向的误区，实则更应注重以产业需求反向牵引科技突破。李纪珍引用A-U模型阐明产业创新包含产品创新与工艺创新两个阶段，并呼吁关注不同产业的独特性，避免“一刀切”政策。针对我国基础研究投入比例争议，李纪珍提出真实比重可能被低估，根源在于产业端对原始创新需求不足。最后，李纪珍倡导构建以市场痛点为起点、多方协同的生态化创新网络，通过人工智能等赋能技术融通产业链与创新链，推动科技创新与产业创新真正实现“双向奔赴”。

图为苏创投集团党委副书记、总裁 何鲲

苏创投集团党委副书记、总裁何鲲发表了主题为《扎根工业强市的母基金实践》的演讲，系统分享了苏州以母基金为抓手推动产业创新与区域高质量发展的实践路径。他介绍，苏州作为国内私募基金重镇，基金管理规模达1.2万亿元，依托雄厚的产业基础和创新生态，形成了以国家级实验室、高校院所和高能级人才为支撑的科创矩阵。在母基金策略上，苏州突出三个布局：一是赋予子基金高度市场化容错机制，二是聚焦生物医药、人工智能等战略赛道，以苏州基金为代表的市场化母基金带来超50亿元社会资本，推动超100家企业上市，三是构建产业生态，联合央企、龙头企业和链主企业设立专项基金，破解发展痛点、提升产业链协同。何鲲强调，国有创投机构需兼具“产业筑路者”与“生态创新者”的双重使命，以母基金为纽带，推动资本与产业深度融合，服务国家战略与经济高质量发展。

峰会期间，十场精彩纷呈的圆桌论坛先后举行：

图为圆桌论坛“国家级母基金如何赋能实体经济和驱动创新”

在圆桌论坛“国家级母基金如何赋能实体经济和驱动创新”中，国新基金联席首席投资官廖俊霞作为主持人，深度对话国科创投董事长兼总经理刘克峰，诚通基金副总经理宋庆，中国保险投资基金战略客户部总经理郝钰甯，国家服务贸易基金执行董事张伟哲，国家制造业转型升级基金投资一部总经理黄潇，中国文化产业投资母基金基金投资部负责人张培鹏，国科资本执行董事杜俊华。主持人与嘉宾们深入探讨了国家级母基金在赋能实体经济、支持科技创新、培育长期资本等方面的引领作用，并分享了各机构的成功案例与实践经验。此外，还就下一步投资策略和子基金筛选的标准与期待进行了交流。

图为圆桌论坛“国办一号文后政府投资基金行业的变与不变”

在圆桌论坛“国办一号文后政府投资基金行业的变与不变”中，中信建投资本董事总经理肖鹏作为主持人，深度对话上海国投先导公司总经理温治，招商局资本执委会委员朱正炜，重庆产业引导基金公司董事长卓仁华，深创投集团华北投资部负责人吕豫，长江产投公司副总经理余皓，西安财金副总经理任明，启明创投合伙人及人民币基金总经理于佳。主持人与嘉宾们围绕国办一号文对政府投资基金在投资逻辑、运作模式和产业布局等方面带来的变化展开讨论，同时也分析了其在支持国家战略、培育长期资本等方面的“未变”之处，并展望了行业未来发展方向。

图为圆桌论坛“天使母基金如何提升GP筛选与赋能能力”

在圆桌论坛“天使母基金如何提升GP筛选与赋能能力”中，成都高新区天使母基金委派代表邓攀作为主持人，深度对话广州金控基金董事长黄成，上海未来产业基金投资执行总经理刘理鹏，沈阳市天使投资基金总经理徐振鶤，成都科创投副总经理杨巧敏，苏创投·苏州天使母基金副总经理王曦。主持人与嘉宾们聚焦于天使母基金在GP筛选中的差异化评价体系与尽调方法，以及在投后管理、产业资源对接、容错机制等方面的赋能实践。

图为圆桌论坛“母基金如何坚守耐心并建立容错机制”

在圆桌论坛“母基金如何坚守耐心并建立容错机制”中，成都金控产业引导基金党支部书记、总经理吴娓作为主持人，深度对话泉州交发基金总经理陈文质，云南产投副总经理胡维金，甘肃兰白基金总经理刘春燕，昌发展股份副总经理、昌科金董事长谢思瑾，高特佳投资总经理孙佳林，德福资本合伙人易琳。主持人与嘉宾们就母基金与直投基金如何践行“耐心资本”理念（如延长存续期、放宽考核等）展开讨论，并分享了建立科学容错机制的原则与落地执行经验，探讨了长期投入与短期回报之间的平衡之道。

图为圆桌论坛“S基金如何破解估值难题与流动性困局”

在圆桌论坛“S基金如何破解估值难题与流动性困局”中，上海科创基金总裁杨斌作为主持人，深度对话尚合资本创始合伙人覃韦杰，上海交易集团金融业务总部总经理陈妍妍，北京股权交易中心副总经理贺奕博，深创投集团接续基金投资部负责人宋伟，振兴产融董事长柏霖，首发展创投总经理助理、投资部总经理李涛，盛世投资合伙人李岩。主持人与嘉宾们围绕S基金在估值方法、差异化估值体系、政策与市场机制完善等方面的实践与思考展开，同时就如何改善S交易市场流动性（如交易结构创新、平台搭建、引入多元买方等）进行了深入探讨。

图为圆桌论坛“新时代下人民币基金的布局逻辑”

在圆桌论坛“新时代下人民币基金的布局逻辑”中，东方产融总经理卢小兵作为主持人，深度对话中银资产战略投资官章彰，元禾辰坤合伙人曾纯，温州基金执行董事、总经理郑兴隆，夏创创投总经理孙黎，行健资本执行董事李临风。主持人与嘉宾们分享了在资本市场改革与政策环境变化背景下，人民币基金在投资布局上的逻辑调整，并分析了AIC、CVC等新力量对一级市场格局的影响。

图为圆桌论坛“解码长期资本LP的投资策略”

在圆桌论坛“解码长期资本LP的投资策略”中，国寿资本副总经理兼股权投资部总经理张玢作为主持人，深度对话农银投资党委书记兼董事长许多，浙江金控投资管理有限公司董事长郑钧，广州产投资本总经理杨卓，中关村资本副总经理杨如意，人保股权总裁助理舒琬婷，时代伯乐合伙人张廷峰。主持人与嘉宾们聚焦长期资本LP在选择基金时的核心考量、风险收益平衡策略进行了深入探讨。嘉宾们还结合案例分享了机构在落实长期资本战略方面的实践与布局。

图为圆桌论坛“退出破局与价值重构：如何打造并购与多元退出新范式”

在圆桌论坛“退出破局与价值重构：如何打造并购与多元退出新范式”中，盛景嘉成管理合伙人王湘云作为主持人，深度对话亦庄产投总经理江鹏，粤科母基金副总经理生家岳，东莞科创投资总经理王庆东，清华大学教育基金会副秘书长苏郁松，宜春国投投资副总经理周文军。主持人与嘉宾们就并购退出、柔性退出等新兴退出模式展开讨论，分享了成功案例与实践经验，并探讨了在政策与市场新环境下如何进一步完善多元退出机制。

图为圆桌论坛“如何进一步拓宽创投资金来源，壮大耐心资本”

在圆桌论坛“如何进一步拓宽创投资金来源，壮大耐心资本”中，北京高精尖产业发展基金董事长孙志刚作为主持人，深度对话浦东创投总经理门庆兵，江西金投基金总经理余恺，江门金控董事长梁军华，善达投资合伙人徐抒璋，锡创投财务总监罗国荣。主持人与嘉宾们讨论了科创债等新型募资工具对股权投资行业的意义，以及如何平衡债性资金与股权投资的特性。嘉宾们还就拓宽资金来源、引入银行、保险、CVC等长期资本的路径进行了探讨。

图为圆桌论坛“新形势下的市场化母基金发展之道”

在圆桌论坛“新形势下的市场化母基金发展之道”中，中国移动链长基金执委会委员、董事总经理谢涛作为主持人，深度对话中银国际投资总经理于君，财通资本副总经理郭建中，纽尔利资本董事总经理费旻雯，昀曜投资CEO李平，孚腾资本总经理助理樊骏。主持人与嘉宾们分享了2025年以来市场化母基金与直投基金面临的新机遇与挑战，并就市场化母基金在募资趋紧、退出多元、产业资本涌入的背景下如何重新定位、构建差异化竞争优势等议题进行了深入交流。

本届峰会国务院五部委、十只国家级母基金和行业协会派相关负责同志出席。

2025第六届中国母基金峰会在与会人员共同的祝愿下圆满落下帷幕。此次论坛既是对2025年上半年中国母基金行业发展情况的总结，也将为未来行业的发展带来新的方向和动力。中国母基金行业未来可期！